BIOGRAFÍA
Roberto Pascual Gascó (Castellón de la Plana, Castellón, 1973) es profesor titular del Departamento de Economía de la Empresa en la Universidad de las Islas Baleares (UIB). Se doctoró en Economía por la Universidad Carlos III de Madrid. Ha sido investigador visitante en la Stern School of Business, en el Centro Europeo para Investigación Avanzada en Economía y Estadística (ECARES), en el Centro Internacional de Finanzas (ICF) de la Universidad de Yale o en la Universidad de Tecnología de Auckland. Sus trabajos se han publicado en revistas como Journal of Financial Markets, Journal of Banking & Finance o Journal of Financial Econometrics.
PROYECTO
El proyecto ha llevado a cabo dos trabajos de investigación relacionados con la innovación tecnológica en el entorno de negociación y su efecto sobre la liquidez, eficiencia y volatilidad en los mercados financieros. Estos trabajos se han desarrollado utilizando una amplia base de datos de alta frecuencia del Sistema de Interconexión Bursátil Español, proporcionada por Bolsas y Mercados Españoles (BME). Esta investigación ha cuestionado si los límites de precios son el activador de paradas más adecuado en mercados con high frecuency trading (HFT) y si realmente pueden contener picos de volatilidad. Se han comparado paradas reales activadas por este sistema con paradas simuladas basadas en VPIN, una nueva medida de información asimétrica que el autor y David Abad proponen como mecanismo sustitutivo o complementario al anterior. Los resultados de esta investigación se pueden ver en la Journal of Banking & Finance y en la Journal of Empirical Finance.
RESULTADOS
Los resultados de estos trabajos se encuentran publicados en dos trabajos académicos:
Abad, D., M. Massot, y R. Pascual, 2018. “Evaluating VPIN as a trigger for single-stock circuit breakers.” Journal of Banking & Finance, 86, 21-36.
Chakrabarty, B., Pamela C. Moulton, & R. Pascual, 2017. “Trading System Upgrades and Short- Sale Bans: Uncoupling the Effects of Technology and Regulation.” Journal of Empirical Finance, 43, 74-90.